AI 2.0时代,为何说金山云(3896.HK)的价值需要重新审视

2023-08-31 08:41:26 来源:格隆汇

云计算行业的确很久没有这么热闹了。

AI重构云计算已然成为一种共识:从ChatGPT到大模型,再到各种行业模型,AI将会穿透到各行各业去极大地提振生产力。


(资料图片)

而这背后离不开云服务厂商的底层加持。

企业需要算力和数据存储,不仅要用于现阶段大模型的训练,还要用于支撑以后提供其他的产品和服务。

云服务如此重要,当AI 2.0时代来临,时代究竟需要怎样的云服务?

AI 2.0时代,金山云的“价值样本”

今年,越来越多云厂商都在用各自的思路加速布局,为大模型的竞争做备战,云厂商从过去保守改为主动进攻,虽然已经看到了方向,但持续盈利以及技术迭代的压力又悬到了头上。

AI是几百年不遇的、类似发明电的工业革命一样的机遇,对于工业革命来讲,早一个月把电灯泡拿出来,在长的时间跨度上其实不那么重要。

对于云厂商而言,首先要把底层的算力、数据、算法扎扎实实做好,具备服务意识,先扮演好“基础设施”这一角色。

在笔者看来,金山云是一个不容忽视的“价值样本”。金山云深知“云计算”这一角色定位,因而选择立足自身优势“因地制宜”,专注云计算赛道,并且以差异化打法从更擅长的领域获得了成长机会。

首先在众多独立云厂商之中,金山云在生态方面有着天然的优势。手握“金山办公+小米”这一基本盘,当生态伙伴都在布局和发力AI,金山云选择坚定做好底层能力,这样就可以在生态之中抓住AI 2.0时代下的确定性增长。

今年,金山办公推出了基于大语言模型下的生成式人工智能应用WPS AI。从最初嵌入在线内容协作编辑工具“轻文档”,到接入四大日常办公工具,如今WPS AI已经赋能WPS产品升级,形成WPS 智能文档、WPS智能表格、WPS智能表单。

在商业化方面,根据金山办公Q1业绩会,在根据对外测试结果进行调优后,WPS AI将会进入商业化环节,或有望在今年年底或明年开启商业化。随着WPS AI商业化,将会给金山办公带来用户规模、付费渗透率的提升。

作为金山云的生态伙伴,小米的大模型思路也“接地气”,走出一条靠近商业化落地的探索路径。小米的大模型已经在手机端初步跑通,“小爱同学”已升级AI大模型并且开启了邀请测试。未来,小米更多追寻大模型与自身业务的深度协同,无论是手机还是未来的汽车业务等,都是可商业化落地的场景。

对于金山云而言,作为生态伙伴将为金山办公、小米等布局AI提供全面支撑。与此同时,WPS AI、小米大模型等都将为金山云带去更多流量、更多算力和存储需求。

金山云没有如其他云厂商一般,对大模型盲目地追随。处在生态之中,AI兴则云计算兴,金山云选择收获足够的确定性。未来,伴随生态内的AI业务导入和商业化提速,金山云无疑能借助生态优势,兑现价值,打开新的增长空间。

金山云,从行业里来到行业里去

当然,金山云处在生态之中,并非一味地“借势”。垂直深耕云计算服务多年,金山云自身早已形成技术壁垒和行业积累,建立了深且广的护城河。

一方面,金山云在技术层面有着足够的先发优势,并且不断做精。围绕计算、网络、存储等方面,进行了产品力和技术力的升级和储备。

比如持续升级了云服务器,第七代云服务器的CPU性能最大提升60%,内存性能提升45%,SLA达到99.975%。为了能给客户不断涌现的新需求提供强大算力支撑,金山云做好了提前的算力储备、资源储备。

还比如针对极冷数据场景的存储,对象存储KS3推出深度冷归档存储,对于符合该使用场景的数据存储,可节省46%-77%的成本;同时,KS3还全面升级了图片处理能力,整体性能提升30%的同时,支持高质量图片压缩功能,可高效支撑生成式人工智能场景下多媒体的处理能力。

另一方面,金山云依托金山集团35年的企业服务经验,懂“行业”懂“企业”。过去在行业云服务上,金山云长期聚焦互联网、公共服务、金融、医疗等垂直行业,沉淀了深厚的多元化客户口碑,作为云厂商的多云服务能力也持续增加。

所谓“隔行如隔山”,各行各业对大模型对云服务,都希望能够根据自己的需求进行细分和个性化定制。不同的需求不能一概而论,这对于云厂商而言,又多了一重考验。

面向AI 2.0时代,金山云不需要直接参与大模型,但对行业的理解能力可以满足不同客户对大模型的不同需求,助力企业创造价值。

比如围绕大模型供需方互信问题,金山云推出了MaaS互信推理专区方案。目前该方案已应用于"金山办公和MiniMax"的实践场景,保证了用户数据及模型的安全和互信。这是基于金山云自身建立起来的优势,得以延伸出来的竞争力。

也正因为懂“行业”懂“企业”,金山云的优质客户群体持续拓展,保持高质量发展。今年二季度,实现营收18.4亿元,调整后毛利率达11.3%再创历史新高,调整后毛利额同比上涨超2倍。其中,行业云实现收入6.8亿元,毛利率高达21.7%。

长期来看,面向AI 2.0时代,金山云从行业里来,未来依然到行业里去。通过做精技术能力,以及满足更多优质客户群体的多元化需求,金山云的核心能力正在不断夯实。这将会为金山云新一轮的增长周期打下坚实基础,长期的业务增长也会一直保持韧性。

尾声

总而言之,对内,金山云在“金山+小米”生态里能够收获确定性的增长;对外,金山云依靠技术储备和行业积累,赋能各行各业,在AI加持下,打开想象空间。

可以看到,金山云持续的投入已见成效,盈利能力持续提升。或许在大模型风风火火背后,大家的注意力也应该更多回到云计算厂商,金山云的估值值得一场“重新审视”。

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