长盛轴承股价两月涨41%业绩回暖 产品结构优化毛利率恢复至37.47%

长江商报消息●长江商报记者 汪静

长盛轴承（300718.SZ）业绩持续回暖。

7月5日晚间，长盛轴承披露半年度业绩预告。公司预计2023年上半年盈利1.1亿元至1.3亿元，比上年同期增长42%至67%。主要原材料价格下降、高毛利产品占比提升是其净利润增长的重要原因。

(资料图片仅供参考)

长盛轴承身处自润滑轴承行业，下游包括汽车、工程机械行业。目前，公司主要下游市场仍然是汽车市场。作为汽车主机厂商的二或三级配套供应商，长盛轴承已得到全球用户的认可。其表示，汽车业务方面公司预期每年营业收入增长30%左右。同时，公司正在开拓风电领域业务及客户。

随着业绩回暖，二级市场上，长盛轴承也有所表现，4月底，公司股价最低报15.6元/股，7月6日收盘报21.99元/股，两个月股价增幅达40.96%。

毛利率增至37.47%

长盛轴承的业绩又回到了增长通道。

7月5日晚间，长盛轴承披露半年度业绩预告。公司预计2023年上半年实现净利润1.1亿元至1.3亿元，比上年同期增长42%至67%。

长盛轴承表示，上半年公司产品结构发生变化，高毛利产品占比提升；产品的主要原材料价格下降并保持稳定，调价机制顺利实施；汇率变动使得公司取得了一定汇兑收益。

据了解，长生轴承于2017年上市，多年来，公司业绩在波动中增长。2017—2021年，其分别实现营业收入5.67亿元、6.63亿元、6.01亿元、6.55亿元、9.85亿元；同期，净利润分别为1.22亿元、1.47亿元、1.28亿元、1.45亿元、1.55亿元。

然而，2022年，长盛轴承陷入增收不增利，今年一季度又增利不增收。财务数据显示，2022年，长盛轴承实现营业收入10.71亿元，同比增长8.77%，净利润1.02亿元，同比减少34.18%；今年一季度，公司实现营业收入2.58亿元，同比下滑0.75%；净利5156.63万元，同比增长70.45%。不过，公司造血能力较强，2017年以来经营性现金流持续保持净流入。

长盛轴承在业绩说明会上表示，2022年增收不增利的原因是投资公允价值变动导致，今年一季度营业收入减少是受工程机械景气度波动影响导致。一季度盈利能力大幅提升源于原材料价格下降，带动公司毛利率增长至37.47%，2022年末其毛利率为29.38%。

在保持原材料供应上，长盛轴承采取了多重措施，其在2022年与原供应商浙江吉利来合资成立浙江吉盛，主要生产铜粉、自润滑材料等产品，以保证原材料的供应及持续的品质提升。

培育第二增长曲线

公开资料显示，长盛轴承主营业务为自润滑轴承及高性能聚合物的研发、生产及销售，主要产品为自润滑轴承、低摩擦副零部件及相关的精密铸件。

目前，长盛轴承的主要下游市场仍然是汽车市场。公司已经进入卡特彼勒、利勃海尔、普茨迈斯特、沃尔沃等知名主机厂的全球供应体系，并与美驰、博世、克诺尔、佛吉亚、伯尔克等国内外知名汽车及工程机械零部件生产商及三一集团、振华重工、海天精工、一汽东机工、等国内上市公司或业内优势企业建立了长期、稳定的合作关系。

长盛轴承此前在接受机构调研时表示，在汽车行业公司的产品主要替代进口产品，目前汽车中应用进口产品的比例较高，公司未来有较大的替代空间。长盛轴承还表示，汽车业务方面公司预期每年营业收入增长30%左右。

对于要如何实现汽车业务每年30%的营收增速，长盛轴承表示，将通过原有客户市占率的提高以及新客户的开发来实现业绩持续增长。

值得一提的是，目前，滑动轴承已逐步在部分领域替代了传统滚动轴承，许多大型机械如水轮机等也都开始采用滑动轴承，尤其在风电齿轮箱领域的“以滑代滚”渐成趋势。

因此，自润滑轴承在去年产销量均有提升。2022年，公司金属塑料聚合物自润滑卷制轴承销量38.14万平方米，产量34.71万平方米，同比分别增长12.33%、2.52%。

受此影响，长盛轴承也在持续开拓新客户。其表示，公司前五大客户销售占比为14.79%。未来拓展客户的主要方向为全球汽车、可再生能源、航空航天、高端装备等行业的头部客户。

在此背景下，长盛轴承还在持续开拓风电领域，打造第二增长曲线。

据长盛轴承此前披露，风电滑动轴承的市场空间以单GW计算，滚动轴承市场空间为2.6亿，滑动轴承市场空间为1.5亿。如果达到量产的情况，毛利率约为30%—40%。

2022年12月，公司在顺利完成6MW半直驱机型主齿轮箱滑动轴承实验的基础上，顺利取得主机厂主齿轮箱滑动轴承订单。